Les chiffres de l’inflation

L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 4,2 % sur les douze mois jusqu’en mai, a rapporté mercredi le Bureau of Labor Statistics du département du Travail. Il s’agit de la plus forte hausse depuis avril 2023, conforme au consensus des économistes interrogés par Reuters. L’IPC avait progressé de 3,8 % sur un an en avril. Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 0,5 % après avoir grimpé de 0,6 % en avril.

L’IPC sous-jacent, qui exclut les composantes volatiles de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 2,9 % sur un an en mai, contre 2,8 % en avril. La lecture mensuelle de l’indice de base était de 0,2 %, contre 0,4 % en avril. Toutes les mesures de l’inflation restent bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale, ce qui donne à la banque centrale une raison supplémentaire de maintenir les taux d’intérêt inchangés jusqu’en 2027.

La flambée des prix de l’énergie

L’accélération est directement liée à la campagne militaire américano-israélienne contre l’Iran qui a débuté le 28 février. Téhéran a riposté en bloquant le trafic d’hydrocarbures par le détroit d’Ormuz, un goulet d’étranglement qui transporte normalement environ un cinquième du pétrole mondial. Les prix de l’énergie en tant que catégorie ont augmenté de 23,5 % sur un an. Les prix de l’essence ont bondi de 40,5 % sur un an, bien que la moyenne nationale soit tombée à 4,15 dollars le gallon mercredi selon l’AAA, contre un sommet supérieur à 4,60 dollars plus tôt au printemps. Le diesel s’établissait en moyenne à 5,30 dollars le gallon, en hausse de 41 % depuis le début de la guerre.

Début 2026

2.4 %

Mars 2026

3 %

Avril 2026

3.8 %

Mai 2026

4.2 %

Données tirées du texte de l’article

L’IPC avait baissé jusqu’à la fin 2025 et s’était stabilisé autour de 2,4 % au début de 2026 avant de décoller en mars. Les salaires ont augmenté de 3,4 % sur la même période, ce qui signifie que l’inflation a dépassé les gains salariaux pour un deuxième mois consécutif. Les tarifs aériens ont grimpé de 26,7 % sur un an, l’entretien des véhicules a augmenté de 6,1 % et les services hospitaliers de 5,7 %.

Le moment « J’aime l’inflation » de Trump

Interrogé par des journalistes sur son inquiétude face à ces données, le président Trump a déclaré depuis le Bureau ovale : « Les chiffres étaient excellents… J’aime l’inflation. » Il a ajouté que l’inflation « tomberait comme une pierre » une fois le conflit terminé. Ces remarques ont suscité de vives réactions.

« Trump a vraiment dit « J’aime l’inflation ». Devant une caméra. Pour que tous les Américains l’entendent. Son mépris pour vous est sans limite. »

« Savez-vous qui n’aime pas l’inflation, Monsieur le Président ? Les familles de travailleurs qui luttent pour payer l’essence, l’épicerie et d’autres produits de première nécessité à cause de vos actions désastreuses. »

Le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, un républicain, a déclaré que les paroles du président avaient été « sorties de leur contexte ». Trump avait fait campagne en 2024 sur la promesse de mettre fin à l’inflation, et sa cote de popularité a chuté alors que la frustration face à sa gestion de l’économie s’est accrue.

Escalade militaire et détroit d’Ormuz

Pour une deuxième nuit consécutive, l’armée américaine a frappé des cibles à travers l’Iran, atteignant cette fois les abords de Téhéran avec ce que Trump a décrit comme 49 missiles plus des frappes de chasseurs. Les Gardiens de la révolution iraniens ont riposté par des attaques contre des positions américaines à Bahreïn, au Koweït et en Jordanie. Le New York Times a rapporté que les deux pays risquaient de replonger dans une guerre à grande échelle, mettant à rude épreuve un cessez-le-feu de deux mois.

L’Iran a déclaré avoir renforcé son blocus du détroit d’Ormuz, le fermant à « tous les types de pétroliers ». Le Commandement central américain a nié que le détroit soit fermé. Le Financial Times a rapporté qu’un nombre croissant de navires échappent au corridor en empruntant une route « sombre » risquée près de la côte omanaise, avec environ quinze navires par jour, pour la plupart des pétroliers, effectuant le passage sous couverture aérienne américaine. Trump a évoqué cet effort, affirmant que les États-Unis étaient parvenus à faire passer « des millions de barils de pétrole » par le détroit à l’insu de l’Iran.

Réaction des marchés

Les prix du pétrole ont augmenté mercredi après que Trump a de nouveau menacé l’Iran sur les réseaux sociaux et a déclaré aux journalistes qu’il prévoyait de nouvelles attaques. Le Brent, référence mondiale, a augmenté d’environ 3 % pour atteindre environ 94 dollars le baril avant de se détendre légèrement. Le West Texas Intermediate a gagné environ 3 % pour atteindre environ 91 dollars le baril. Jeudi, après la deuxième nuit de frappes, le Brent a augmenté de près de 2 % pour atteindre environ 95 dollars le baril et le WTI a atteint environ 92 dollars.

Les marchés actions ont chuté. Le S&P 500 a perdu 1,6 % mercredi. En Asie, le Kospi sud-coréen a baissé de 4,5 %, le Taiex taïwanais a perdu 3,3 % et le Nikkei 225 japonais a clôturé en baisse de 1,9 %. Le Stoxx 600 européen était stable. Les analystes de Deutsche Bank ont décrit la semaine comme « vraiment chaotique… avec le pétrole et la technologie qui font des montagnes russes » sur les marchés.

Perspectives politiques et économiques

La hausse du coût de la vie est un handicap politique pour Trump et son Parti républicain avant les élections de mi-mandat de novembre, où ils cherchent à conserver le contrôle des deux chambres du Congrès. Si les démocrates reprennent une ou les deux chambres, ils limiteraient la capacité de Trump à faire avancer son programme législatif.

Plusieurs analystes ont estimé que l’inflation avait peut-être atteint un pic. Kathy Bostjancic de Nationwide a écrit que l’inflation « devrait ralentir au second semestre, à condition qu’un accord soit rapidement conclu avec l’Iran pour rouvrir le détroit d’Ormuz ». Le récent recul des prix de l’essence par rapport à leurs sommets de guerre a laissé certains économistes prudemment optimistes quant à la possibilité que mai marque le sommet de l’IPC.