Extension de l'autorisation de rachat d'actions

Le conseil d'administration de Nvidia a autorisé lundi 150 milliards de dollars supplémentaires pour des rachats d'actions, portant son autorisation totale restante à 235 milliards de dollars. Le fabricant de semi-conducteurs basé à Santa Clara, en Californie, prévoit d'exécuter l'intégralité du plan de rachat d'ici la fin de son exercice fiscal le 30 janvier 2028. Cette augmentation de 150 milliards de dollars dépasse le précédent record d'autorisation de rachat, établi par Apple en 2024 avec une approbation de 110 milliards de dollars. Le nouveau programme élargit une autorisation de rachat de 80 milliards de dollars approuvée par le conseil de Nvidia en mai. Dans la semaine précédant l'annonce, la société a également augmenté son dividende trimestriel en espèces d'un cent par action à 25 cents par action. L'autorisation permet à l'entreprise de réduire son nombre d'actions en circulation, distribuant l'excédent de capital alors que l'action se négocie près de sa valorisation la plus basse depuis plus d'une décennie.

« Notre génération de trésorerie nous donne la capacité d'investir dans les technologies qui font avancer cette transformation et de retourner du capital aux actionnaires. Cette autorisation reflète notre confiance dans l'opportunité à long terme qui s'offre à nous. »

Nvidia (mai 2026)80

Apple (2024)110

Nvidia (septembre 2026)150

Nvidia (mai 2026)

80 mds $

Apple (2024)

110 mds $

Nvidia (septembre 2026)

150 mds $

Données tirées du texte de l’article

Réaction du marché et performance financière

Suite à l'annonce, les actions Nvidia ont gagné entre 1,7% en préouverture et plus de 3% sur le Nasdaq lors des séances de lundi, clôturant les échanges de l'après-midi en hausse de 2,1%, portant la progression totale de l'action à environ 24% sur l'année. L'allocation de 150 milliards de dollars représente environ 2,7% de la capitalisation boursière totale de l'entreprise. En août, le fabricant de semi-conducteurs a déclaré un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit un doublement de ses ventes par rapport à la même période de l'année précédente, ainsi qu'un bénéfice net de 59,69 milliards de dollars. Pour le trimestre en cours, les analystes financiers prévoient un chiffre d'affaires d'environ 108 milliards de dollars et un bénéfice net supérieur à 59 milliards de dollars. Le directeur général Jensen Huang a déclaré plus tôt ce mois-ci que la société prévoit de vendre deux fois plus de processeurs semi-conducteurs l'année prochaine, l'expansion des revenus étant principalement limitée par des goulots d'étranglement dans l'offre de fabrication plutôt que par la demande des clients.

Lancements de logiciels et stratégie d'allocation du capital

Parallèlement à l'autorisation de rachat lundi, Nvidia a présenté sa plateforme de sécurité des agents, composée d'outils logiciels conçus pour maintenir les agents d'intelligence artificielle dans les paramètres définis par les opérateurs du système. Ces deux annonces reflètent une approche d'entreprise plus large visant à réinvestir les liquidités opérationnelles dans la recherche fondamentale tout en maintenant les distributions de capital aux actionnaires. Dans un entretien sur Squawk Box de CNBC, Huang a noté que l'entreprise générera d'importantes réserves de trésorerie dans les années à venir et a l'intention de reverser une part croissante de ces fonds aux actionnaires sur une base annuelle. Le déploiement de capital intervient alors que les grandes entreprises technologiques utilisent leurs réserves de trésorerie, les émissions d'obligations et les modèles de financement circulaire pour soutenir de lourdes dépenses d'investissement.

« Je pense que nous traversons la plus grande expansion d'infrastructures de l'histoire humaine, et nous avons l'avantage d'en être une partie très centrale. »

Dépenses des hyperscalers et défis du secteur

L'ampleur du programme de retour de capital de Nvidia correspond à la flambée des dépenses d'infrastructure de sa clientèle principale. Les quatre plus gros clients de l'entreprise (Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta) devraient allouer un total de 800 milliards de dollars à l'infrastructure d'intelligence artificielle et aux centres de données spécialisés cette année, soit près du double des dépenses mondiales totales dans ces catégories par rapport à l'année dernière. D'autres entreprises technologiques ont mis en œuvre des rachats importants, Apple exécutant un programme de rachat de 100 milliards de dollars et Microsoft réalisant 10,2 milliards de dollars d'acquisitions d'actions. Malgré une forte demande d'équipements, le secteur des semi-conducteurs est confronté à une incertitude quant à savoir si les dépenses d'intelligence artificielle des entreprises généreront des rendements financiers proportionnels sur des billions de dollars de capital investi. L'expansion des empreintes des centres de données a également suscité l'opposition des communautés locales, ainsi que des préoccupations économiques plus larges concernant l'automatisation de la main-d'œuvre et un éventuel déplacement d'emplois à l'échelle mondiale.